به گزارش صدای بورس، نیمه نخست سال ۲۰۲۶ برای بورسهای جهان، دورهای رویایی بود، به طوری که در پایان ژوئن امسال در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، ارزش بازار بورسهای جهان با میانگین رشد ۲۰.۴ درصد از مرز ۱۶۷ تریلیون دلار عبور کرد.
گزارش تازه فدراسیون بورسهای جهان (WFE) از وضعیت بازارهای سهام در ژوئن ۲۰۲۶ نشان میدهد اگرچه تمامی مناطق اصلی بازار سرمایه جهان در مسیر رشد حرکت کردهاند، اما الگوی توسعه آنها یکسان نیست. آمریکا همچنان بزرگترین مقصد سرمایههای جهانی و مرکز ثقل نقدینگی باقی مانده، APAC (آسیا-اقیانوسیه) با جهش ارزش بازار و افزایش تعداد شرکتهای پذیرفتهشده به بزرگترین اکوسیستم بورسی جهان تبدیل شده و منطقه اروپا، خاورمیانه و آفریقا (EMEA) در حال عبور از دورهای از تغییرات ساختاری است. دادههای این گزارش نشان میدهد در بازار سرمایه امروز، صرفاً بزرگی یک بازار تعیینکننده نیست؛ بلکه عمق معاملات، میزان حضور سرمایهگذاران خارجی و توانایی جذب سرمایه معیارهای اصلی قدرت یک بورس محسوب میشوند.
بازارهای سهام جهان در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ تصویری متفاوت از گذشته ارائه میکنند. اگرچه رشد ارزش بازار تقریباً در تمامی مناطق به ثبت رسیده، اما پشت این رشد، داستانهای متفاوتی وجود دارد. برخی بازارها مانند آمریکا بر پایه نقدشوندگی بالا و حضور شرکتهای بزرگ جهانی حرکت میکنند، برخی مانند APAC با تکیه بر توسعه داخلی و افزایش تعداد شرکتها در حال گسترش هستند و برخی دیگر مانند EMEA تلاش میکنند با تغییر ساختارها، جایگاه خود را در رقابت جهانی حفظ کنند. بررسی دادههای فدراسیون جهانی بورسها نشان میدهد که نقشه قدرت در بازارهای سهام جهان دیگر تنها با تعداد بورسها یا تعداد شرکتهای پذیرفتهشده قابل اندازهگیری نیست؛ بلکه ترکیبی از اندازه بازار، گردش معاملات و میزان ارتباط با اقتصاد جهانی، جایگاه واقعی یک منطقه را مشخص میکند.
آسیا؛ بزرگترین بازار از نظر تعداد شرکتها
در میان مناطق مختلف جهان، APAC بیشترین تعداد شرکتهای پذیرفتهشده در بورسها را در اختیار دارد. بیش از ۳۸ هزار شرکت در این منطقه حضور دارند؛ رقمی که فاصله قابل توجهی با سایر مناطق ایجاد کرده و این منطقه را به بزرگترین اکوسیستم بورسی جهان از نظر تعداد شرکتها تبدیل کرده است. با این حال، بررسی دقیقتر نشان میدهد که بزرگی این بازار بیشتر از مسیر توسعه داخلی شکل گرفته است. بسیاری از شرکتهای حاضر در بورسهای آسیایی، شرکتهایی هستند که فعالیت اصلی آنها در اقتصادهای داخلی این منطقه قرار دارد و سهم شرکتهای خارجی در مقایسه با بازارهای آمریکایی محدودتر است. ارزش بازار بورسهای آسیایی در ژوئن ۲۰۲۶ به بیش از ۵۷ هزار میلیارد دلار رسیده که نسبت به دوره مشابه رشد ۲۵.۳ درصدی را ثبت کرده است. این رشد نشان میدهد سرمایه در اقتصادهای آسیایی همچنان در حال انباشت است و بازارهای این منطقه توانستهاند بخش مهمی از توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کنند. در بخش معاملات نیز آسیا یکی از فعالترین مناطق جهان است. ارزش معاملات ماهانه این منطقه به بیش از ۱۳.۴ میلیون واحد رسیده که نشاندهنده حجم بالای فعالیت سرمایهگذاران در بازارهای این منطقه است.
آسیا امروز بزرگترین بازار از نظر گستردگی است، اما هنوز فاصلهای میان «بزرگ بودن» و «جهانی بودن» وجود دارد. این منطقه اگرچه شرکتهای فراوانی را در خود جای داده، اما برای تبدیل شدن به یک مقصد اصلی سرمایهگذاری بینالمللی، همچنان نیازمند افزایش ارتباط با سرمایهگذاران خارجی و تقویت نقش بورسهای خود در جریان سرمایه جهانی است.
آمریکا؛ مقصد جذاب سرمایههای جهانی
اگر آسیا را نماد وسعت بازار بدانیم، آمریکا را باید نماد عمق و نقدشوندگی دانست. بازارهای سهام آمریکا با وجود تعداد کمتر شرکتهای پذیرفتهشده نسبت به آسیا، همچنان بزرگترین ارزش بازار جهان را در اختیار دارند.
ارزش بازار بورسهای آمریکایی در ژوئن ۲۰۲۶ از مرز ۸۴ هزار میلیارد دلار عبور کرده است؛ رقمی که فاصله قابل توجهی با سایر مناطق دارد. رشد ۲۲.۹ درصدی ارزش بازار نیز نشان میدهد جذابیت این بازارها برای سرمایهگذاران همچنان حفظ شده است. اما مهمترین ویژگی بازارهای آمریکایی، حجم معاملات و گردش نقدینگی است. ارزش معاملات ماهانه این منطقه به ۱۳.۹ میلیون واحد رسیده که بالاترین سطح در میان مناطق اصلی جهان محسوب میشود. همچنین رشد ۲۸.۷ درصدی معاملات نشان میدهد جریان سرمایه در بازارهای آمریکا با قدرت ادامه دارد.
یکی از مهمترین دلایل برتری آمریکا، حضور گسترده شرکتهای بینالمللی در بورسهای این کشور است. بسیاری از شرکتهای بزرگ جهان برای دسترسی به سرمایههای جهانی، افزایش اعتبار بینالمللی و جذب سرمایهگذاران نهادی، حضور در بازارهای آمریکا را انتخاب میکنند.
به همین دلیل، بورسهای آمریکایی تنها بازاری برای شرکتهای داخلی نیستند؛ بلکه به یک زیرساخت جهانی برای تأمین مالی تبدیل شدهاند.
نکته قابل توجه این است که آمریکا با حدود یکسوم تعداد شرکتهای پذیرفتهشده آسیا، ارزشی به مراتب بالاتر دارد. این موضوع نشان میدهد کیفیت شرکتها، اندازه بنگاهها و عمق سرمایهگذاران، نقش مهمتری از تعداد شرکتها در قدرت یک بازار ایفا میکند.
EMEA؛ حفظ جایگاه و بازسازی ساختار
منطقه اروپا، خاورمیانه و آفریقا همچنان یکی از بازیگران مهم بازار سرمایه جهان است، اما روندهای اخیر نشان میدهد این منطقه در شرایط متفاوتی نسبت به آمریکا و آسیا قرار دارد. ارزش بازار بورسهای این منطقه به ۲۶ هزار و ۱۵۴ میلیارد دلار رسیده و رشد ۱۳.۱ درصدی را تجربه کرده است. اگرچه این رشد مثبت است، اما سرعت افزایش ارزش بازار در EMEA کمتر از دو منطقه دیگر بوده است. یکی از مهمترین نکات درباره این منطقه، کاهش تعداد شرکتهای پذیرفتهشده است. تعداد شرکتهای حاضر در بورسهای EMEA به ۹ هزار و ۶۴۲ شرکت رسیده که میتواند نشانهای از تغییر ساختار بازارها، ادغام شرکتها یا سختگیری بیشتر در فرآیند پذیرش باشد. با وجود این موضوع، معاملات در این منطقه همچنان فعال است. ارزش معاملات با رشد ۱۸ درصدی همراه شده و نشان میدهد نقدینگی همچنان در بازار جریان دارد.
بازارهای اروپایی در سالهای اخیر با چالشهایی مانند تغییر شرایط اقتصادی، افزایش هزینه تأمین مالی و رقابت شدیدتر با بازارهای آمریکا و آسیا روبهرو بودهاند. به همین دلیل، مسیر این منطقه بیشتر به سمت افزایش کیفیت بازار و تمرکز بر شرکتهای بزرگتر حرکت کرده است.
تناقض جالب در نقشه بورسهای جهان
یکی از نکات قابل توجه در گزارش فدراسیون جهانی بورسها، تفاوت میان تعداد بورسها و قدرت واقعی بازارهاست. در نگاه نخست ممکن است تصور شود هر منطقهای که تعداد بورسهای بیشتری دارد، باید از نظر تعداد شرکتهای پذیرفتهشده و عمق بازار نیز در رتبه بالاتری قرار گیرد. اما دادههای WFE واقعیت متفاوتی را نشان میدهد: EMEA به عنوان شلوغترین منطقه بورسی جهان از نظر تعداد بورسها، در عین حال کمترین تعداد شرکتهای پذیرفتهشده را در اختیار دارد. این موضوع نشان میدهد تعداد بورسها به تنهایی معیار مناسبی برای سنجش قدرت یک بازار نیست. وجود تعداد زیادی بورس کوچک و پراکنده الزاماً به معنای جذب سرمایه بیشتر نیست. در مقابل، بازارهایی که بورسهای بزرگتر، متمرکزتر و نقدشوندهتری دارند، توانستهاند شرکتها و سرمایهگذاران بیشتری را جذب کنند.
سه بازار، سه مسیر متفاوت
دادههای WFE در نهایت سه تصویر متفاوت از بازارهای جهانی ارائه میکند.
آمریکا همچنان با تکیه بر نقدشوندگی بالا، شرکتهای بزرگ جهانی و حضور سرمایهگذاران بینالمللی، جایگاه خود را به عنوان مهمترین مرکز سرمایه حفظ کرده است.
APAC با افزایش تعداد شرکتها، رشد ارزش بازار و توسعه بازارهای داخلی، به بزرگترین اکوسیستم بورسی جهان تبدیل شده، اما همچنان در مسیر جهانیتر شدن قرار دارد.
EMEA نیز در تلاش است با بازسازی ساختارها و افزایش کارایی بازار، جایگاه تاریخی خود را در نقشه سرمایه جهان حفظ کند.
در نهایت، مهمترین پیام گزارش فدراسیون جهانی بورسها این است که در بازار سرمایه امروز، برنده بازاری نیست که فقط بزرگتر باشد؛ بلکه بازاری موفقتر است که بتواند نقدینگی بیشتری جذب کند، عمق معاملاتی بالاتری داشته باشد و اعتماد سرمایهگذاران داخلی و خارجی را به دست آورد.نقشه بورسهای جهان در حال تغییر است، اما یک اصل همچنان ثابت باقی مانده است: سرمایه همیشه به سمت بازاری حرکت میکند که فرصت، اعتماد و امکان گردش سریعتر پول را فراهم کند.
-
غزل غفاریان - خبـرنگار
-
هفتهنامه اطلاعات بورس ۶۳۹
نظر شما